Cátedra de economía
¿Cómo se presenta el 2026 para la economía española? Nos lo cuentan expertos de AFI, CEOE y Hostelería de España.
El consumo en España en un mundo desordenado
María Romero, Marina García y Tomás Opazo | Socia directora de Análisis Económico y analistas de AFI
Código 84 283 | Enero 2026
En un escenario global cada vez más incierto y fragmentado, el consumo de los hogares españoles se ha afianzado como uno de los motores del crecimiento en 2025. Impulsado por el empleo y la inmigración, mostró una gran capacidad de resiliencia, aunque con un giro hacia un gasto más prudente y selectivo. El desafío para 2026 será sostener esa fortaleza con mejoras en productividad y un mercado interno más equilibrado.
LAS CLAVES DE 2026
- Contexto global incierto. La economía mundial crece de forma moderada, pero sostenida sobre bases frágiles.
- El nuevo orden. Fragmentación, tensiones geopolíticas y más proteccionismo.
- Europa en posición débil. Bajo crecimiento, pérdida de competitividad industrial y elevada dependencia en energía, defensa y tecnología.
- La economía española. Crece un 2,9%, por encima de la media europea, apoyada en la demanda interna. Para 2026 se prevé que lo haga un 2,2%.
- Resiliencia del consumo. Aunque los hogares se muestran más prudentes y sensibles al precio.
- Los retos para las empresas. Más diferenciación, eficiencia y creación de valor.
- La agenda económica. Mejorar la productividad, impulsar el capital humano y ampliar la oferta de vivienda con el objetivo de reforzar el mercado interno.
Afrontar los retos para crear oportunidades
Antonio Garamendi | Presidente de CEOE
Código 84 283 | Enero 2026
El año 2025 se caracterizó por la coincidencia de magnitudes económicas positivas y variables que deben tomarse como señales de aviso.
- Crecimiento económico. España, con un avance del PIB del 2,9%, lideró por segundo año consecutivo el crecimiento económico de la Unión Europea. Las previsiones para este 2026 apuntan a que, con un incremento claramente por encima de la media de los 27, nuestra economía volverá a situarse en el primer cajón del pódium. No obstante, el ritmo de crecimiento será inferior. En concreto, esperamos una desaceleración de nuestro PIB hasta el 2,3%.
- El mercado laboral. Gracias al esfuerzo de las empresas, la afiliación cerró con un promedio de 487.282 nuevos afiliados, cifra algo superior a la de 2024. Además, en noviembre Finlandia pasaba a ocupar el puesto de cola como el país de la Unión con mayor tasa de paro y España dejaba de ser el farolillo rojo de la UE.
En este contexto, durante 2026 también se seguirá creando empleo, pero al igual que ocurrirá con la actividad, el ritmo será notablemente inferior. - La inflación. Continuará la senda de moderación iniciada en 2025, hasta llegar a una tasa anual de entre el 2% y 2,4%.
Canal Horeca. Urge un plan de apoyo a las empresas
José Luis Álvarez Almeida | Presidente de Hostelería de España
Código 84 283 | Enero 2026
El año 2025 para la hostelería estuvo marcado por una ralentización del ritmo de crecimiento, si bien todas las previsiones apuntan a un cierre de año con incremento medio en la facturación cercano al 4% con respecto a 2024. Unas cifras positivas del sector en su conjunto que deslucen al analizar la rentabilidad de los negocios, que en el caso de la restauración llega a reflejar una caída del 0,7% de media, mientras que el alojamiento experimenta una mayor fortaleza con un 1,6% en positivo.
Petición del sector: un plan de apoyo
- Adoptar medidas que acaben con los altos porcentajes de absentismo.
- Racionalizar las normativas y aligerar la carga burocrática.
- Reducir la fiscalidad sobre el empleo.
- Mejorar las políticas de empleo.
- Impulsar y apoyar la formación profesional.
- Desarrollar un modelo migratorio vinculado a las oportunidades laborales.
